芒果体育手机版估值20亿美元的酷家乐与三维家对簿公堂败诉侵权案成被执行人！既生瑜，何生亮？！曾经家居设计平台行业一时瑜亮的酷家乐和三维家，对簿公堂，判决结果导致被估值达20亿美元的酷家乐，也难逃成被执行人之“厄运”。

　　线日（美东时间）酷家乐母公司群核科技向美国证券交易委员会（SEC）递交 F-1 招股书，拟申请在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“KOOL”，摩根士丹利、摩根大通、中金为主要承销商。到这年年底，由于市场环境原因，群核科技在获得新一轮老股东加注2亿美元融资后，考虑从美国改道香港IPO上市。

　　到了2023年7月20日，杭州群核信息技术有限公司（以下简称“群核信息技术”）就被传出于近日被广州市中级人民法院列为被执行人，执行标的279600，案号为（2023）粤01执4969号。

　　估值20亿美元，被资本捧上天的群核科技，3年连亏近7个亿；前脚刚刚挨到纳斯达克，后脚却成被执行人，这位被誉为“3D云设计第一股”的“天选之子”到底怎么了？

　　2010年之前，分别从浙大竺可桢学院和清华大学计算机系毕业的酷家乐三子——黄晓煌、陈航与朱皓，都曾在美国伊利诺伊大学攻读计算机，毕业后供职于英伟达、谷歌、亚马逊等硅谷企业。2012年左右，极速渲染技术刚好是当时的热点，三个感染硅谷氛围的年轻人因奋斗聚集到一起，拿着家里支援的20万，在借来的房间里创立了酷家乐，在国内迈上了创业之路，专攻“室内渲染领域”。

　　当时的家装市场，是一个三四万亿规模的巨大市场；而当时主打家装设计软件平台的，也有不少企业如尚品宅配、土巴兔、齐家网等，在抢占市场，但行业价值仍有待挖掘。三个技术男把创业的切入点定位在SaaS服务这个细分市场，将酷家乐定位为VR智能室内设计平台，提供3D云设计、全景VR、行业解决方案和预约设计，平台上聚集了业主、设计师、家居建材商、硬软家装公司。彼时，群核科技雏形渐成。

　　创业的头一年，三人守着一家无稳定办公场所、无固定收入、无清晰商业模式的“三无”公司。直到创业第二年，酷家乐迎来IDG的数千万A轮投资，三位创始人才开始关注产品化、规模化和创业速度；并于年底上线版，网站形态、业主、设计师，配上Exacloud云渲染技术，很快能出装修方案。

　　2016年，酷家乐获得C轮，有了IDG、纪源资本等一线机构的背书，也形成了自己的企业壁垒。除了在算法、工程上的领先，可实现10秒钟快速出图的酷家乐，以设计入口切入家居行业，成为业内技术领先的互联网家装设计平台。酷家乐用五年的时间建立了自己的数据与方案核心技术，“攻”下了国内互联网家装超过70%的市场份额。

　　至此，在互联网家装中崭露尖角群核科技，开始获得更多资本的关注。据企查查显示，群核科技目前估值已超20亿美元，从2013年至2021年，进行了8轮融资，融资金额超4.3亿美元，获得了包括顺为资本、高瓴资本在内的多家投资机构的加持。2020 年 11 月 25 日，酷家乐宣布启用母公司品牌名“群核科技”，酷家乐成为群核科技的子集，继续扎根 4 万亿家居市场，服务并且推动泛家居企业的数字化进程。

　　在互联网家装行业，很多平台的商业模式都是TOB，这也就意味着其客户数量规模成为影响他们业务表现的关键。根据招股书显示，群核科技的营收主要来自软件及服务的订阅收入。2019年来自软件及服务的订阅收入为2.7亿元，占总收入96.4%；2020年为3.3亿元，占总收入94.3%；2021年一季度为9657万元，占总收入96.6%。群核科技的订阅收入主要来自企业客户、尤其是高级客户的贡献。

　　据了解，至2021年，群核科技拥有20806个企业用户，这些客户中包括5084个高级客户和267个关键客户。从招股书披露的数据来看，群核科技业务上还是过于依赖企业客户的收入贡献。当下互联网家装行业逐渐步入内卷期，一旦客户资源遭遇竞争对手抢夺，对公司的整体营收会产生不利影响。

　　除了营收结构的问题，群核科技的成本结构问题更大。美股研究社在群核科技的招股书中发现，其“研发费用”和“营销费用”占据了总费用支出的两大头。2019年、2020年以及2021年一季度，群核科技研发费用分别为1.92亿元、2.71亿元以及0.99亿元；销售和营销费用分别为1.97亿元、2.19亿元以及0.71亿元；单项费用几乎就花掉了所有毛利。同期其净利润分别为-2.61亿元、-2.97亿元、-1.17亿元，亏损逐渐扩大。

　　然而，一直处于亏损状态的群核科技却并不“缺钱”；经营现金流常年为负，但账面现金却一直充裕。2019年、2020年以及2021年一季度，其筹资现金流从2019年的1.63亿元猛增240.24%至2020年的5.55亿元。2020年末，群核科技手握现金及现金等价物为8.46亿元。

　　为此，群核科技表示，如果想要在中国室内设计、装饰及建筑行业云转型所带来的市场机遇下，持续保持竞争力，就必须继续跟上不断发展的行业趋势和快速迭代的技术发展。也就是说，群核科技如果要在市场长期维持头部位置，需要持续在研发方面投入资金，而这对于群核科技来讲，无疑是一大考验。

　　在群核科技的收入构成中，室内设计和建筑公司、家具制造和零售商贡献占比常年在90%左右。截至2021年3月31日，群核科技拥有20806个企业客户，主要服务的品牌包括顾家家居、索菲亚、奥普、林氏木业、TATA木门、美的置业等；另外，群核科技还服务了24万名付费个人客户，这部分收入相对较少，占比在8%左右。

　　在所有服务客户的基础之上，群核科技平台上有超过8000万个设计模型和线日，群核科技的产品已与 40 多个第三方应用程序兼容，COOHOM为200多个国家和地区的用户和客户提供服务。

　　庞大的个人用户以及内容数量，也给群核科技带来一定的法律风险。据企查查显示，截止2022年7月1日，杭州群核信息技术有限公司（以下简称“群核科技”）共涉司法案件50起，诉讼对象41个。其中，其作为被告19次，占比38%；作为原告29次，占比58%；其他身份2次，占比4%。

　　此次涉案软件“三维家家居 web3D 设计软件 V2.0”由三维家公司独立研发，于 2015 年 3 月对外发布并进行了计算机软件著作权登记；其中有七个权利代码文件涉案，经调查被群核科技在其官网推出的在线D云设计软件”直接抄袭、复制、使用三维家权利代码，还通过信息网络向公众提供代码且未表明三维家的开发者身份。

　　三维家在2017年6月取证，于2020 年1月正式向法院提起诉讼。2022 年 3 月广州知识产权法院一审判决群核科技侵权事实成立。2022年7月群核科技不服判决结果，向最高院提起上诉。经最高院终审判决，认定群核科技的行为侵害了三维家公司的署名权、修改权、复制权和信息网络传播权。

　　判决结果包括：群核科技立即停止侵害三维家著作权的行为，包括停止复制、修改、信息网络传播行为；并于判决生效之日起连续十五日在酷家乐网站上刊登道歉声明，消除给公司带来的负面影响；逾期不履行，原审法院将在《中国知识产权报》上刊登判决主要内容；赔偿三维家经济损失27万元。这一赔偿金额，与前文广州中院的执行标的刚好吻合，再次印证了此次案件的事实。

　　虽然问题重重，但是根据群核科技召开的2023年透露，2022年，群核科技的核心业务大家居板块的整体NRR（英文全称：Net Dollar Retention Rate中文全称：净金额留存率/净续期利率/净收入保持）接近110%；依靠PLG模式驱动，2022年群核科技的用户会员收入增加60%以上。此外，2022年，群核科技积极推动全空间领域的所见即所得，国际业务、商业空间、智能照明等新业务均取得突破性进展。并且，随着AIGC浪潮袭来，群核科技也在积极探索用AIGC重新定义设计生产力和内容创作模式，成为空间AIGC的主导者。

　　2023年一季度，家居行业未能迎来市场期望的疫后复苏行情，大多数企业出现营收净利下滑的“倒春寒”，25家上市家居企业中，只有9家企业出现营收同比正增长。二季度，17家家居上市企业业绩预报，8家企业净利润出现大幅下滑。主要大家居企业的业绩走向，体现了终端家居消费的真实情况芒果体育APP下载地址最新，而这种状况同样会加剧依托大家居市场的SAAS企业之间的竞争。

　　SaaS生意的本质是“做老客户的生意”，它的增长模型，更像一只漏水的桶。要想桶里水的留存不断增高，一定是让注入的水量大于漏出的水量才行。群核科技虽然有大量的付费客户，以及海量的资本加持；但是如果研发和营销费用的成本持续增长，而大环境利润不断下降，那么这个带着亏损BUG的高速增长模型，它出现问题，也将成为大概率事件。加上如今竞争环境的变化，群核科技需要面对的挑战和压力，又多了一重！返回搜狐，查看更多